Russian (CIS)English (United Kingdom)

Свежий выпуск № 4, 2018

В следующем номере

Широкие перспективы и овраги конкурентной политики


Политические связи российских корпораций: количественная оценка и механизмы


Эмпирический анализ особенностей структуры капитала российских компаний нефтегазового сектора


Архив / 2018

№ 2

pdfСкачать № 2, 2018

Финансовые рынки

pdf Елена Синельникова-Мурылева, Таисия Горшкова, Наталья Макеева
8-27
 

Аннотация

В работе рассматриваются различные методы прогнозирования банковских дефолтов с целью

выявления модели, обладающей наибольшей прогнозной силой на фактических российских

данных в период 2015–2016 годов. Помимо панельных логит-моделей — стандартного аппарата

для определения вероятности обвала банка, используется алгоритм «случайного леса»,

строящий прогноз на основе процесса машинного обучения, который ранее не применялся для

анализа российского банковского сектора. Показано, что новые инструменты прогнозирования

обладают наибольшей прогнозной силой, верно идентифицируя состояние 99,62% банков

в выборке и тем самым выдавая наименьшее значение средней абсолютной ошибки прогноза.

Помимо этого, при помощи панельных логит-моделей в работе выявляются факторы,

позволяющие оценить вероятность банкротства банка на основе динамики показателей его

финансовой отчетности. Показано, что увеличение показателей, характеризующих доходность

чистого дохода, нормированного на сумму активов-нетто, рентабельности активов, уровня

обеспечения кредитного портфеля залогом имущества, норматива достаточности капитала Н1,

уменьшает вероятность дефолта. В свою очередь факторы, связанные с кредитными

операциями: отношение кредитного портфеля к активам-нетто и отношение промышленных

кредитов к активам-нетто, — имеют положительное влияние на вероятность обвала банка.

Отрицательное влияние уровня просроченной задолженности по кредитному портфелю на

вероятность обвала указывает на специфику действий Банка России при отзыве лицензии.

Таким образом, результаты работы позволяют усовершенствовать систему раннего оповещения

банковских дефолтов для ее использования как коммерческими банками, так и монетарными

властями.

Ключевые слова: алгоритм «случайного леса», микропруденциальный подход, обвалы банков, российский банковский сектор, дефолт, банкротство.

JEL: C51, C53, C33.

Елена Владимировна Синельникова-Мурылева — кандидат экономических наук, старший научный сотрудник центра изучения проблем центральных банков ИПЭИ.

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Таисия Геннадьевна Горшкова — научный сотрудник лаборатории макроэкономического прогнозирования ИПЭИ.

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Наталья Владимировна Макеева — младший научный сотрудник центра изучения проблем центральных банков ИПЭИ.

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

 

Макроэкономика

pdfАлександр Абрамов, Иван Аксёнов, Александр Радыгин, Мария Чернова
28-47
 

Аннотация

В статье предпринята попытка сводной оценки масштабов государственного сектора российской

экономики в динамике и в сравнении с другими странами. В соответствии с авторской

методологией на основе нескольких альтернативных подходов рассматриваются три

составляющие: компании с государственным участием, сектор государственного управления

и государственные унитарные предприятия. Сводные расчеты свидетельствуют о росте

государственного присутствия в экономике — с 39,6% ВВП в 2006 году до 46,0% в 2016-м.

В течение 2006–2016 годов консервативно оцениваемая доля компаний с государственным

участием в ВВП выросла с 20,2% в 2006 году до 25,3% в 2016-м, а доля сектора государственного

управления — с 16,9 до 19,2% ВВП. В сравнении с другими странами относительные размеры

капитализации, численности занятых и вклада в ВВП российских компаний с государственным

участием являются значительными и имеют тенденцию к росту. Доля сектора государственного

управления в экономике России соответствует среднему уровню для стран — членов

ОЭСР, однако в России данный показатель проявляет тенденцию к росту. Оценка общей

доли государства в ВВП и ее динамики может свидетельствовать о тревожных тенденциях

в российской экономике. Данный показатель на 6–12 п.п. выше уровня, характерного для

большинства развивающихся стран, и продолжает расти. Рост количественных характеристик

роли государственного сектора в ВВП сопровождается качественной экспансией государства

в экономику и в деятельность компаний с государственным участием, возложением на

последние внеэкономических рисков. Помимо растущего участия государства в создании

стоимости оно играет активную роль в перераспределении финансовых ресурсов, по

отдельным данным даже более значимую, чем в создании добавленной стоимости.

Ключевые слова: государственная собственность, компании с государственным участием, государственный сектор управления, доля государственного сектора в ВВП.

JEL: B20, D20, D60, G38, H82, H83, K40, L30, P20.

Александр Евгеньевич Абрамов — кандидат экономических наук, заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков Института прикладных экономических исследований РАНХиГС (117517, Россия, Москва, просп. Вернадского, д. 82).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Иван Викторович Аксёнов — кандидат экономических наук, ведущий научный сотрудник лаборатории анализа институтов и финансовых рынков Института прикладных экономических исследований РАНХиГС (117517, Россия, Москва, просп. Вернадского, д. 82).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Александр Дмитриевич Радыгин — доктор экономических наук, профессор, декан экономического факультета РАНХиГС

(117517, Россия, Москва, просп. Вернадского, д. 82), член совета директоров Института экономической политики им. Е. Т. Гайдара (125009, Россия, Москва, Газетный пер., д. 3–5).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Мария Игоревна Чернова — научный сотрудник лаборатории анализа институтов и финансовых рынков Института прикладных экономических исследований РАНХиГС (117517, Россия, Москва, просп. Вернадского, д. 82).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

 

Международная экономика

pdfДмитрий Кузнецов, Владимир Седалищев
48-63
 

Аннотация

В работе рассматривается показатель, отражающий среднее положение отраслей в ре пре-

зентативной цепочке добавленной стоимости, и рассчитывается его значение для российской

экономики на основе самых последних опубликованных данных таблиц «затраты — выпуск».

Полученные значения можно признать совпадающими с интуитивными представлениями

о положении той или иной отрасли в цепочках добавленной стоимости, в том числе

в части ранжирования технологически тесно связанных пар отраслей. В работе также

продемонстрировано, что средние положения отраслей экономики в репрезентативной цепочке

добавленной стоимости, рассчитанные на основе данных различных стран, в значительной

степени сопоставимы между собой, что указывает на универсальность показателя независимо

от страны происхождения товаров. При помощи данного показателя отражены основные

тренды в российской внешней торговле в терминах положения в глобальных цепочках

добавленной стоимости. В частности, показано, что российская экономика в последние три-

четыре года имела тенденцию к изменению структуры экспорта в пользу более конечных

товаров, а структуры импорта — в пользу менее конечных продуктов, что может быть

интерпретировано как расширение участия российской экономики в глобальных цепочках

добавленной стоимости. Несмотря на это, структура российского экспорта даже при

исключении из рассмотрения сырьевых товаров по-прежнему значительно отличается от

структуры экспорта сопоставимых стран в пользу менее конечных товаров. Напротив, структура

российского импорта может рассматриваться как в целом соответствующая структуре импорта

развитых стран. Рассчитанный показатель может быть использован в целом множестве направлений исследования реального сектора экономики.

Ключевые слова: экспорт, импорт, внешняя торговля, цепочки добавленной стоимости, таблицы «затраты — выпуск», Upstreamness.

JEL: L23, F14.

Дмитрий Евгеньевич Кузнецов — научный сотрудник Центра исследований международной торговли РАНХиГС,

научный сотрудник ИМЭФ ВАВТ.

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Владимир Викторович Седалищев — кандидат физико-математических наук, старший научный сотрудник Центра исследований международной торговли РАНХиГС, научный сотрудник ИМЭФ ВАВТ.

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

 

Экономика промышленности

pdfДенис Мантуров
64-77
 

Аннотация

Промышленная политика в российской фармацевтической отрасли дается в статье в исторической перспективе. Отдельно рассматриваются цели, задачи и инструменты государственной

политики в 1990-х, 2000–2008 годах и с 2009 года по настоящее время. Объясняются

причины и характер упадка отрасли в 1990-х, отмечаются основные провалы и потери:

утрата механизмов вывода на рынок инновационных продуктов, падение производства

субстанций, дефицит доступных лекарств при росте импортных поставок. Описаны механизмы

восстановления производства в 2000–2008 годах и особенности перехода к активному участию

государства в развитии отрасли. Отмечается акцент усилий государства на насыщении

внутреннего рынка лекарственными средствами и медицинскими изделиями для ликвидации

дисбалансов, возникших в ходе трансформационных процессов в российской экономике.

Описываются, объясняются и оцениваются механизмы активной промышленной политики,

действующие с 2009 года: разработка отраслевой стратегии, формирование и реализация

федеральной целевой программы, переход к государственной программе, нормотворческие

изменения. Особое внимание уделено процессу импортозамещения в отрасли, в том числе

в контексте общей промышленной политики. Приведены сведения о ключевых инструментах

финансовой поддержки: субсидиях, займах Фонда развития промышленности, программах

других институтов развития. Описываются ключевые элементы отраслевой технологической

политики: поддержка биотехнологий, развитие кластеров и технологических платформ.

С учетом достигнутых результатов предлагаются ориентиры для перспективных направлений

и приоритетов государственной поддержки: стимулирование инвестиций в создание

и модернизацию производств, спроса на отечественную продукцию с учетом меняющейся

структуры потребления, экспорта отечественной продукции при динамично изменяющихся

мировых рынках.

Ключевые слова: промышленная политика, импортозамещение, фармацевтическая промышленность.

JEL: L52.

Денис Валентинович Мантуров — кандидат экономических наук, министр, Министерство промышленности и торговли Российской Федерации.

(109074, Россия, Москва, Китайгородский проезд, д. 7).

Е-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

 

Экономика транспорта

pdfИрина Ховавко
78-99
 

Аннотация

Система «Платон» — плата за тонны — была введена в РФ в конце 2015 года для грузо-

виков, имеющих разрешенную максимальную массу свыше 12 тонн. Декларируемая цель

введения данной платы — поддержание старых и строительство новых федеральных

дорог. В статье рассматривается эффективность данной системы платежей в конкретных

российских условиях. Автором проанализированы теоретические подходы к оценке внешних

эффектов автотранспорта, в том числе грузового, обобщен зарубежный опыт регулирования

автотранспортных перевозок, оценены первые практические результаты функционирования

системы «Платон». Показано, что в отличие от личного легкового транспорта грузовой

транспорт выполняет важную общественно полезную работу, поэтому с точки зрения

эффективной аллокации ресурсов интернализация внешних эффектов грузового транспорта

допустима лишь на том уровне, который не приведет к значительным негативным последствиям

в экономике (росту цен, сокращению объемов перевозимых грузов и др.). Возможна только

некоторая логистическая оптимизация грузоперевозок в целях переориентации грузопотоков на

виды транспорта, имеющие более низкие социальные издержки (водный, железнодорожный).

Современная экономическая теория и зарубежная практика регулирования грузового

транспорта не позволяют сделать однозначный вывод относительно целесообразности

введения подобной платы. Опыт зарубежных стран показывает, что успешность регулирования

рынка автомобильных грузоперевозок определяется полнотой учета конкретных экономических

и социальных условий в стране. В работе проанализированы аргументы «за» и «против»

введения данной платы в условиях современной России. Оценено влияние системы на

бюджетный процесс, на рынок грузоперевозок и товарные рынки в нашей стране. Выявлен

фискальный характер этой платы. Показано, что введение системы «Платон» в нынешних

российских условиях не способствует достижению заявленных целей, а выступает скорее

дестабилизирующим фактором.

Ключевые слова: экстерналии автомобильного транспорта, экстерналии грузового транспорта, интернализация экстерналий автотранспорта, регулирование автотранспорта, система «Платон».

JEL: R40, R48.

Ирина Юрьевна Ховавко — доктор экономических наук, доцент, ведущий научный сотрудник, экономический факультет МГУ им. М. В. Ломоносова.

(119991, Россия, Москва, Ленинские Горы, д. 1, стр. 46).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

 

Экономика образования

pdfТатьяна Клячко, Елена Семионова
100-125
 

Аннотация

Проблемы взаимодействия системы профессионального образования и рынка труда постоянно

находятся в фокусе общественного внимания. По трудоустройству выпускников организаций

среднего профессионального и высшего образования делаются попытки оценивать

эффективность их деятельности и качество образования. В мониторинге эффективности вузов

и качества подготовки кадров трудоустройство выпускников выступает одним из важнейших

индикаторов. При этом, как правило, не учитываются несколько важных факторов: запрос

на подготовку кадров могут предъявлять устаревшие предприятия, на которых современная

молодежь не хочет работать, и в то же время инновационные производства не могут найти

работников нужной квалификации, поскольку система образования не имеет кадровых

и материальных ресурсов для подготовки персонала высокого уровня. Таким образом,

проблема дисбаланса спроса на выпускников с профессиональным образованием и их

трудоустройства имеет две стороны, из которых в расчет нередко принимается только одна —

требования работодателей. В настоящей статье рассматриваются результаты мониторинга

трудоустройства молодежи, который Центр экономики непрерывного образования РАНХиГС

проводит с 2014 года. Мониторинг основывается на анализе результатов социологических

исследований проблем молодежной занятости в городах Российской Федерации. Проведен

также анализ результатов аналогичного выборочного обследования Росстата, осуществленного

в 2016 году. Основное внимание уделяется наиболее проблемному уровню — среднему

профессиональному образованию. Как показали результаты исследования, выпускники

системы среднего профессионального образования находят себе работу, и достаточно быстро.

К числу основных причин, как препятствующих трудоустройству, так и вынуждающих сменить

место работы, относятся отсутствие опыта работы (при первом трудоустройстве), низкий

уровень оплаты труда, несоответствие условий, предложенных работодателем, требованиям

трудоустраивающихся, отсутствие вакансий по полученной профессии.

Ключевые слова: среднее профессиональное образование, трудоустройство молодежи,

специалисты среднего звена, квалифицированные рабочие и служащие.

JEL: I21, I25, I26.

Татьяна Львовна Клячко — доктор экономических наук, директор Центра экономики непрерывного

образования ИПЭИ РАНХиГС.

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Елена Александровна Семионова — кандидат экономических наук, старший научный сотрудник Центра экономики

непрерывного образования ИПЭИ РАНХиГС.

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

 

Экономика и право

pdfЕлена Бурдина, Николай Петухов
126-147
 

Аннотация

Предметом настоящей статьи является проблема оптимизации судов в условиях увеличения

количества обращений и ограниченных ресурсов, не позволяющих справиться с возрастающим

и нередко чрезмерным объемом судебной работы. В контексте поиска способов разгрузки

судов обсуждаются теоретические и практические вопросы достаточности судебных ресурсов,

включая судебный персонал, судебный бюджет, оснащение судов. Для моделирования

рациональной современной судебной организации, исключающей дисбаланс и чрезмерную

загруженность судов, в работе широко используются экономические подходы, которые ранее

в отечественных исследованиях не применялись. Перспективы судебных преобразований

основывались исключительно на правовых ценностях защиты права. Целью работы

является разработка и обоснование основных положений теории судебной экономики,

связанной с оптимальным распределением ограниченных ресурсов судебной системы

(кадровых, финансовых, материально-технических и иных), что позволит осуществлять

судебную деятельность эффективно, а также аргументирование приоритетных направлений

государственной политики по оптимизации судов, основанной на сбалансированности

их нагрузки и ресурсного обеспечения при соблюдении принципа доступа к правосудию.

Авторы приходят к выводу, что параметры современной системы федеральных судов общей

юрисдикции в России, сложившиеся в 1960-е годы, не сообразуются с современными

реалиями. Организация российской судебной системы в настоящий период не соответствует

изменившимся факторам социально-демографического характера, потребностям в создании

высокотехнологичных электронных судов и концентрации ресурсов, специализации судей,

изменениям транспортной доступности. При данных обстоятельствах и в условиях дефицита

судебного бюджета требуется создание правовых механизмов, направленных на эффективное

управление ограниченными ресурсами судов. Предлагается совокупность мер государственного

регулирования по оптимизации судов, включая определение норм судебной нагрузки, более

рациональное распределение судебного персонала и судебных ресурсов, а также укрупнение

судебных районов.

Ключевые слова: распределение судебных ресурсов, судебная нагрузка, оптимизация судов.

JEL: H60, H80, K40, K41, Z18.

Елена Владимировна Бурдина — доктор юридических наук, доцент, заведующий кафедрой организации судебной и правоохранительной деятельности РГУП.

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Николай Александрович Петухов — доктор юридических наук, профессор, заместитель председателя Верховного суда Российской Федерации в отставке, заслуженный юрист Российской Федерации, заведующий отделом проблем организации судебной и правоохранительной деятельности РГУП.

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

 

Дискуссии

pdfАлександр Мальцев
148-169
 

Аннотация

В статье систематизированы основные различия между ортодоксальной и гетеродоксальной

экономической теорией. Рассмотрены ключевые теоретико-методологические особенности

важнейших течений экономико-теоретической гетеродоксии. На основе анализа данных

социологического исследования теоретико-методологических представлений российского

сообщества академических экономистов, проведенного автором в 2016 году, выявлено,

что бо' льшая часть его членов принадлежит к гетеродоксальному флангу экономической

мысли. Установлено, что между российскими и зарубежными сторонниками альтернативных

мейнстриму концепций существует значительное сходство, заключающееся в их поверхностном

знании современной ситуации в «основном русле». Показано, что, несмотря на всплеск интереса

к гетеродоксальным экономическим концепциям, на пути своего дальнейшего развития

гетеродоксию подстерегают серьезные вызовы. С одной стороны, многие представители

гетеродоксии вместо изучения точек соприкосновения со становящимся всё более

плюралистичным «основным течением» занимаются его стигматизацией. С другой — некоторые

радикально настроенные мейнстримные экономисты препятствуют росту дисциплинарной

автономии гетеродоксов. Все эти тенденции мешают модернизировать аналитический аппарат

гетеродоксальной экономической теории, ведут к растрате сил на противодействие мейнстриму,

не позволяя сконцентрировать усилия на ревизии собственных подходов. Описаны несколько

сценариев дальнейшего развития гетеродоксальной экономической теории, в частности

стратегия интеграции в мейнстрим посредством математизации и стратегия перехода из

предметного поля экономической теории в сферу других общественных наук. Показано, что вне

зависимости от выбора дальнейшей траектории развития представителям гетеродоксальной

экономической теории следует сконцентрировать усилия не на карикатуризации «основного

русла», а на дальнейшем развитии оригинальных гетеродоксальных концепций.

Ключевые слова: гетеродоксальная экономическая теория, мейнстрим, российское сообщество экономистов, экономическая мысль

JEL: B10, B50.

Александр Андреевич Мальцев — доктор экономических наук, доцент кафедры мировой экономики Уральского государственного экономического университета

(620144, Россия, Екатеринбург, ул. 8 Марта, д. 62).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

 

Хроника научной жизни

pdfАндрей Заостровцев
170-179
 

Андрей Павлович Заостровцев — кандидат экономических наук, старший научный сотрудник Международного

центра социально-экономических исследований (МЦСЭИ) «Леонтьевский центр»

(190005, Россия, Санкт-Петербург,

7-я Красноармейская ул., д. 25).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript